Ibm client center moscow

Описание компании

IBM – транснациональная корпорация, один из крупнейших в мире производителей и поставщиков аппаратного и программного обеспечения, а также ИТ-сервисов и консалтинговых услуг.

Основным рынком для продукции компании является – рынок США.

Бизнес компании условно можно разделить на несколько сегментов. Во-первых, это глобальный сервис, предоставляющий информационную инфраструктуру и процессинговые сервисы бизнесу, включая аутсорсинг, глобальный процессинг, облачное хранение и услуги по под-держке сервисов.

Компания также предоставляет услуги, как по поддержке, так и по созданию кастомизированных продуктов под клиента.

Сегемнт программного обеспечения включает как посредническое ПО, так и операционные системы. Среди наиболее известных программных продуктов компании стоит отметить WebSphere software, Watson solutions, Tivoli software.

Компания также предоставляет услуги в области информационного консалтинга. IBM предоставляет готовые решения по стратегии развития и трансформации информационных систем внутри компании, установке новых программ, аналитике.

Финансовые показатели

Финансовые показатели компании устойчивы с течением времени, однако стоит отметить их рост по отношению к прошлым периодам.

Финансовый год
03.03.12 02.02.13 02.01.14
Отдача
Отдача на активы 11,8% 10,4% 10,7%
Отдача на капитал 26,7% 22,1% 22,6%
Отлача на ак. Капитал 84,7% 78,7% 88,1%
Рентабельность
Валовая рентабельность 48,1% 48,6% 49,0%
EBITDA рентабельность 25,7% 25,1% 25,4%
Рентабельность чистой прибыли 15,9% 16,5% 16,00%
Ликвидность
Коэффициент текущей ликвидности 1,1x 1,3x 1,2x
Коэффициент быстрой ликвидности 1,0x 1,1x 1,0x
Средний срок получения платежа 39,0 39,5 37,3
Средний срок оборота запасов 16,8 16,7 18,0
Устойчивость
Долг/Ак. Капитал 175,2% 173,3% 262,8%
Долг/Капитал 63,7% 63,4% 72,4%
EBITDA / Процентные платежи 58,5x 62,2x 60,9x
(EBITDA-CAPEX) / Процентные платежи 49,6x 53,2x 51,8x
Долг / EBITDA 1,2x 1,6x 1,7x

Оценка ДДП

Мы использовали модель дисконтированных денежных потоков для определения справедливой цены акции компании.

Модель ДДП
PV of 2014 Free Cash Flow Stub(1) 7789
PV of 2015-2018 Free Cash Flows(1) 44564
PV в постпрогнозном периоде 224440
EV 276793
Минус
Долг -43992
Префы 0%
Доля миноритариев -133
Плюс
Денежные средства 9704
Equity Value 242372
Акции в обращении 1012
Справедливая цена 208
Текущая цена 187
Потенциал 11%
WACC
Премия за риск 13%
Beta 1,47
Безрисковая ставка 2%
Премия за размер 0%
Доля капитала 81%
Стоимость капитала 17%
Стоимость заимствований 5%
Ставка налога 15%
Доля долга 19%
Стоимость долга 1%
WACC 18%

Сравнительный анализ

Сравнительный анализ компании демонстрирует незначительный дисконт цен акций к рынку в целом

Компания Тикер Капитализация P/E TTM P/B EV/ Sales TTM EV/ EBITDA TTM EPS TTM
IBM IBM-US 183 923,80 12,55 11,73 2,21 9,10 14,48
HP HPQ-N 63 457,44 11,92 2,20 0,64 5,67 2,85
EMC CORPORATION EMC-N 54 110,08 20,95 2,50 2,27 9,03 1,26
ACCENTURE PUBLIC LTD ACN-N 51 500,15 19,06 10,47 1,58 10,18 4,27
CISCO SYSTEMS, INC. CSCO-O 126 530,30 16,77 2,11 2,05 7,59 1,47
COMPUTER SCIENCES CORP. CSC-N 9 121,02 14,08 2,24 0,74 4,53 4,47
ORACLE ORCL-N 180 556,60 17,03 4,11 4,33 9,47 2,38
MICROSOFT MSFT-O 349 002,20 15,87 3,87 3,40 8,75 2,66
GENERAL ELECTRIC CO GE-N 265 033,60 21,65 1,97 3,85 14,39 1,22
CA, INC. CA-O 12 750,12 14,13 2,44 2,49 7,37 2,02
 
Mean 16,40 4,37 2,36 8,61 3,71
Median 16,32 2,47 2,24 8,89 2,52
High 349 002,20 21,65 11,73 4,33 14,39 14,48
Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий

Ibm client center moscow

Описание компании

IBM – транснациональная корпорация, один из крупнейших в мире производителей и поставщиков аппаратного и программного обеспечения, а также ИТ-сервисов и консалтинговых услуг.

Основным рынком для продукции компании является – рынок США.

Бизнес компании условно можно разделить на несколько сегментов. Во-первых, это глобальный сервис, предоставляющий информационную инфраструктуру и процессинговые сервисы бизнесу, включая аутсорсинг, глобальный процессинг, облачное хранение и услуги по под-держке сервисов.

Компания также предоставляет услуги, как по поддержке, так и по созданию кастомизированных продуктов под клиента.

Сегемнт программного обеспечения включает как посредническое ПО, так и операционные системы. Среди наиболее известных программных продуктов компании стоит отметить WebSphere software, Watson solutions, Tivoli software.

Компания также предоставляет услуги в области информационного консалтинга. IBM предоставляет готовые решения по стратегии развития и трансформации информационных систем внутри компании, установке новых программ, аналитике.

Финансовые показатели

Финансовые показатели компании устойчивы с течением времени, однако стоит отметить их рост по отношению к прошлым периодам.

Финансовый год
03.03.12 02.02.13 02.01.14
Отдача
Отдача на активы 11,8% 10,4% 10,7%
Отдача на капитал 26,7% 22,1% 22,6%
Отлача на ак. Капитал 84,7% 78,7% 88,1%
Рентабельность
Валовая рентабельность 48,1% 48,6% 49,0%
EBITDA рентабельность 25,7% 25,1% 25,4%
Рентабельность чистой прибыли 15,9% 16,5% 16,00%
Ликвидность
Коэффициент текущей ликвидности 1,1x 1,3x 1,2x
Коэффициент быстрой ликвидности 1,0x 1,1x 1,0x
Средний срок получения платежа 39,0 39,5 37,3
Средний срок оборота запасов 16,8 16,7 18,0
Устойчивость
Долг/Ак. Капитал 175,2% 173,3% 262,8%
Долг/Капитал 63,7% 63,4% 72,4%
EBITDA / Процентные платежи 58,5x 62,2x 60,9x
(EBITDA-CAPEX) / Процентные платежи 49,6x 53,2x 51,8x
Долг / EBITDA 1,2x 1,6x 1,7x

Оценка ДДП

Мы использовали модель дисконтированных денежных потоков для определения справедливой цены акции компании.

Модель ДДП
PV of 2014 Free Cash Flow Stub(1) 7789
PV of 2015-2018 Free Cash Flows(1) 44564
PV в постпрогнозном периоде 224440
EV 276793
Минус
Долг -43992
Префы 0%
Доля миноритариев -133
Плюс
Денежные средства 9704
Equity Value 242372
Акции в обращении 1012
Справедливая цена 208
Текущая цена 187
Потенциал 11%
WACC
Премия за риск 13%
Beta 1,47
Безрисковая ставка 2%
Премия за размер 0%
Доля капитала 81%
Стоимость капитала 17%
Стоимость заимствований 5%
Ставка налога 15%
Доля долга 19%
Стоимость долга 1%
WACC 18%

Сравнительный анализ

Сравнительный анализ компании демонстрирует незначительный дисконт цен акций к рынку в целом

Компания Тикер Капитализация P/E TTM P/B EV/ Sales TTM EV/ EBITDA TTM EPS TTM
IBM IBM-US 183 923,80 12,55 11,73 2,21 9,10 14,48
HP HPQ-N 63 457,44 11,92 2,20 0,64 5,67 2,85
EMC CORPORATION EMC-N 54 110,08 20,95 2,50 2,27 9,03 1,26
ACCENTURE PUBLIC LTD ACN-N 51 500,15 19,06 10,47 1,58 10,18 4,27
CISCO SYSTEMS, INC. CSCO-O 126 530,30 16,77 2,11 2,05 7,59 1,47
COMPUTER SCIENCES CORP. CSC-N 9 121,02 14,08 2,24 0,74 4,53 4,47
ORACLE ORCL-N 180 556,60 17,03 4,11 4,33 9,47 2,38
MICROSOFT MSFT-O 349 002,20 15,87 3,87 3,40 8,75 2,66
GENERAL ELECTRIC CO GE-N 265 033,60 21,65 1,97 3,85 14,39 1,22
CA, INC. CA-O 12 750,12 14,13 2,44 2,49 7,37 2,02
 
Mean 16,40 4,37 2,36 8,61 3,71
Median 16,32 2,47 2,24 8,89 2,52
High 349 002,20 21,65 11,73 4,33 14,39 14,48
Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий